摩根士丹利:恒生科技指数是港版纳斯达克吗?
2021-09-09 
本文摘要:恒生指数有限公司于7月27日发售恒生科技指数,被称作“港版纳斯达克指数”,跟踪经检验后仅次于 的30家于香港上市 的科技企业。摩根士丹利从分析因子投资 的角度,分析了恒生科技指数、恒生指数和纳斯达克指数间 的区别。 投资者首先应当注意到 的风险是 ,恒生科技指数 的高价格动量子母:其12个月价格动量子母是 恒生指数 的10倍,是 纳斯达克指数 的2倍。另外,在市场拐点期间,由于低价格动量子母,恒生科技指数将面对更高 的上行风险。

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恒生指数有限公司于7月27日发售恒生科技指数,被称作“港版纳斯达克指数”,跟踪经检验后仅次于 的30家于香港上市 的科技企业。摩根士丹利从分析因子投资 的角度,分析了恒生科技指数、恒生指数和纳斯达克指数间 的区别。  投资者首先应当注意到 的风险是 ,恒生科技指数 的高价格动量子母:其12个月价格动量子母是 恒生指数 的10倍,是 纳斯达克指数 的2倍。另外,在市场拐点期间,由于低价格动量子母,恒生科技指数将面对更高 的上行风险。

追溯测试表明,在市场暴跌期间,恒生科技指数一般来说展现出远逊当前 的恒生指数,其对价格动量 的过高子母是 根本原因。  其次,恒生科技指数对茁壮因子 的子母低于恒生指数和纳斯达克指数。

不过,在第三季度指数再行均衡后,如果阿里巴巴、美团和小米划入恒生指数,其茁壮子母将取得提高,使其与恒生科技指数相近。  最后,投资者必须注意到,恒生科技指数对价值因子具备负面子母。

目前,恒生科技指数 的总价值子母略低于全球股指 的平均水平。鉴于恒生科技指数未来将发售与指数挂勾 的衍生品,这有可能沦为投资者对冲不必要风险 的一种新的工具。


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