“聪明资金”持续流出 股指何去何从?
2021-08-17 
本文摘要:经过上周五的调整,周一期指走势企稳,三大期指全天波动涨跌互现。由于短期市场走势方向未知,投资者从容情绪减轻,两市现货成交额回升至9200余亿元水平,为7月2日以来首次严重不足万亿元。三大期指方面亦经常出现成交价和持仓大幅度回升态势。 经济趋势性修缮沦为仅次于承托 从经济运行角度观察,近几个月以来中国经济逐层修缮,动物会向下。无论是衰退力度更加强劲的供给末端,还是显得力弱的市场需求末端,经济环比提高的趋势皆十分明显。

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经过上周五的调整,周一期指走势企稳,三大期指全天波动涨跌互现。由于短期市场走势方向未知,投资者从容情绪减轻,两市现货成交额回升至9200余亿元水平,为7月2日以来首次严重不足万亿元。三大期指方面亦经常出现成交价和持仓大幅度回升态势。

  经济趋势性修缮沦为仅次于承托  从经济运行角度观察,近几个月以来中国经济逐层修缮,动物会向下。无论是衰退力度更加强劲的供给末端,还是显得力弱的市场需求末端,经济环比提高的趋势皆十分明显。比起于海外,中国抗疫能干,内需市场辽阔,再加政策有针对性扶植,经济韧性十足。

此前市场对于外需下降拖垮经济的忧虑较美浓,但从实际情况看,海外疫情影响国外生产,对中国的商品市场需求减少,又增大了对中国防疫物资的进口,最后造就国内出口远好于预期。从市场预期来看,在今年下半年,预计经济将逐步返回疫情前水平,即5%—6%的合理增长速度上来。对比二季度3.2%的同比增长速度,未来仍有2个点左右的提高空间。

在经济回落无法证伪的情况下,宏观的边际修缮将沦为指数的仅次于承托。  今年以来,低估值金融股跑完赢市场。截至周一,银行板块涨幅倒数第一,为-13.78%,全年仍正处于胜收益状态,主要是因为投资者对资产质量好转、坏账回落的忧虑。

未来若经济修缮到长时间水平之际,这种忧虑减轻,大金融的低估值修缮也将经常出现,蓝筹股补涨将有效地纳坐指数下行。  政策防止强刺激,但仍关爱市场  近期,有关楼市调控的消息激增,还包括南京、宁波、深圳等地皆放宽了购房涉及政策。

上周五,央行单日公开市场届满回笼资金规模增大,种种因素减轻了投资者对于政策放宽的忧虑。目前来看,中国国内经济的持续走稳,“抗疫”时期力度较小的流动性严格有序解散,但并会返回政策全面放宽、类似于重返2017年的“去杠杆”时期。却是全球疫情的蔓延到,国内经济仍未完全恢复到疫情前5%以上的长时间水平,健低收入的压力仍然较小。

在这种情况下,各类扶植小微企业、民营企业的优惠政策,增进居民消费的阔内需政策等仍未来将会持续前进。市场修正过分严格的性刺激预期,防止产生楼市、股市的资产泡沫,让行情讫大位定远,极具积极意义。

  将近两周以来,由于外部地缘局势扰动,市场风险偏爱回升。前期大上涨后获利盘众多,最后在利空因素激增的情况下,利润抛压增大了指数调整幅度。周一,陆股通北向资金再次清净流入15.14亿元。

近12个交易日以来,北向资金有10个交易日袭港清净流入,其中两天甚至单日流入多达150亿元。作为市场的“聪慧钱”指标,北向资金的流入,一定程度上表明外资对于地缘局势扰动等因素不存在挂钩情绪。

我们指出在“靴子”仍未落地前,不确定性仍将压制估值,指数声浪将有限,沪指突破3500点可玩性较小。不过,考虑到短线消息传递过慢,预计指数下方承托也渐强。大势来看,期指近期将沿袭宽幅波动格局。

(作者单位:国泰君安期货)*END*责任编辑:李国雷  主管:李靖琴美国23个州频发沙门氏菌疫情!金银涨势如虹,鸡蛋领涨农产品,“打碎钞鸡”合体“战斗鸡”?全国赛总计净利润一周大幅提高超强70%!。


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